مقالات المتخصصين
الفرق بين الشهرة المُحاسبية والشهرة الاقتصادية
بقلم/ وليد ياسين
أبل Apple هي أكثر شركة لها شهرة بين الناس ومن أقوى البراندات في العالم، لكن هذه الشهرة وعلامة أبل التجارية لا توجد كرقم من ضمن أصول الشركة! لماذا؟
ما هي الشهرة (Goodwill)؟
- عندما تقوم الشركة بتصنيع مُنتجات قوية واعتمادية ومميزة، وعندما يكون لديها خدمة عملاء وخدمات ما بعد البيع قوية،
- وعندما يكون شكل وتصميم منافذ البيع الخاصة بها تتميز بالبساطة والفخامة،
- وعندما يكون لديها موظف مبيعات تملأ الابتسامة وجهه ولديه لطف وشياكة في التعامل مع العملاء،
كل ذلك يخلق بشكل غير مباشر شهرة وبراند للشركة على مدار الوقت بين الناس وتستطيع أن تُلخص كذلك تحت اسم تجربة المُستخدم.
ولكي تقوم الشركة بكل ذلك فهي تستثمر مبالغ ضخمة، ولكن هذه المبالغ يتم صرفها على أنشطة الشركة المُختلفة بشكل عام ولا يمكن تحديد وفصل المبالغ التي أنفقتها الشركة على بناء هذه الشهرة بالتحديد.
وهناك شرط مهم جدًا لكي تقوم الشركة بإدراج أي بند في قوائمها المالية وهو أن يتم تحديد وقياس تكلفة هذا البند بشكل موثوق (Measured Reliably).
فإذا عّرفت ذلك تبين لك لماذا لا تظهر الشهرة من ضمن أصول شركة أبل! لا تظهر لأنك لا تستطيع بشكل موُثوق فصل وتحديد وقياس المبلغ الذي تم صرفه لبناء هذه الشهرة.
ما الحالات التي تظهر فيها الشهرة في القوائم المالية؟
تظهر الشهرة فقط عندما تستحوذ شركة على شركة، حيثُ إنه عندما تستحوذ على شركة فأنت تقوم بشراء صافي أصول الشركة (Net Assets)، فمثلًا إن كانت قيمة صافي الأصول 100 مليون وقمت بدفع 120 مليون للمُلاك لكي تستحوذ على هذه الشركة، فإن المبلغ الزائد عن صافي قيمة الأصول (20 مليون) هو مقابل شهرة وبراند الشركة وتُسمى الشهرة المُحاسبية (Accounting Goodwill).
هذا المبلغ تدفعهُ عن طِيب نفس لأن البديل هو أن تقوم بإنشاء نفس الشركة من الصفر، ولذلك تستطيع القول بأن الشهرة المُحاسبية هي الفرق بين صافي أصول الشركة والمبلغ المدفوع للاستحواذ على الشركة، وتظهر في القوائم عند الاستحواذ لأنه تم تحديد وقياس مبلغها بدرجة مُوثوقة وهو مبلغ 20 مليون، وهذا المبلغ والشهرة بشكل عام يتم تسجيلها من ضمن الأصول غير الملموسة.
ولعلك تتساءل هل أبل لم تقم نهائيًا بالاستحواذ على شركات من قبل وبالتالي لم يظهر في قوائمها مبالغ للشهرة المُحاسبية؟
نقول بالفعل أبل استحوذت على شركات أخرى وكانت تُظهر مبلغ الشهرة في قوائمها المالية كبند مُنفصل حتى عام 2017 والذي بلغ 5.7 مليار دولار، لكن بدايةً من عام 2018 بدأت عدم عرضهُ كبند مُنفصل وأدرجتهُ ضمن الأصول غير المتداولة الأخرى (Other Non Current Assets) ولا أعلم السبب وراء ذلك.
وعلى كلٍ رقم الشهرة هذا يخُص الشركات التي استحوذت عليها وليس أبل نفسها.
الشهرة ومستخدمي القوائم المالية
دعنا نستعرض كيف يرى مُستخدمي القوائم المالية الشهرة المُحاسبية:
أولًا إدارة الشركة:
يَعمد المُدراء التنفيذيين شراء الشركات التي ينتج عنها مبالغ شهرة كبيرة لأن ذلك معناه أن قيمة صافي الأصول ليست كبيرة وبالتالي ينتج عنها مصروف إهلاك ليس بالكبير مما يُؤثر بشكل غير كبير على صافي الربح.
أما مبالغ الشهرة فتأثيرها على قائمة الدخل يكون عن طريق تحميل القائمة بمقدار الاضمحلال/الانخفاض في قيمة الشهرة (Impairment) والذي قد يحدث بسبب انخفاض القيمة الاستردادية (Recoverable Amount) عن القيمة الدفترية للشركة التي تم الاستحواذ عليها، وتنخفض القيمة الاستردادية بسبب بعض العوامل الداخلية أو الخارجية للشركة مثل الأداء السيء للشركة التي تم الاستحواذ عليها أو ارتفاع أسعار الفائدة.
وأن حدث واضمحلت الشهرة وتم تحميل قائمة الأرباح أو الخسائر بمصروف الاضمحلال فذلك لا يشغل المُدير التنفيذي لأنه مصروف غير مُتكرر لا تنظر إليه ووال ستريت والمُحللون عند تقييم أداء الشركة.
كذلك عندما تفشل إدارة الشركة في تحديد مبلغ الصفقة والاستحواذ على شركات أخرى بأسعار مُبالغ فيها وسخيفة، هذا الفشل وهذه المُغالاة والسخافة يتم دفنها في رقم الشُهرة المُحاسبية.
ثانيًا: الدائنون مثل البنوك وحاملي السندات
من أكثر البنود التي يكرهها البنك في قائمة المركز المالي للشركة التي تطلب قرضاً هو بند الشهرة المُحاسبية، وذلك لأنه أصل غير ملموس ولن يتم بيعة في حالة تعثر الشركة، ويحب البنك الأصول الملموسة التي يمكن بيعها لسداد القروض.
ولذلك الدائنون وحاملي السندات عندما ينظرون إلى المركز المالي للشركة يركزون على مؤشر (Net Tangible Worth) وهو عبارة عن إجمالي الأصول مطروح منها الأصول غير الملموسة والالتزامات، وكلما كان هذا المُؤشر بالموجب كلما كان المركز المالي للشركة قوي.
صافي قيمة الأصول المادية =
إجمالي الأصول - الأصول غير الملموسة - الالتزامات
ثالثًا: المُستثمر والمساهم المُخضرم مثل وارن بافيت
وارن بافيت له رأي أخر فيما يخص الشهرة فهو يفرق ما بين الشهرة المُحاسبية (Accounting Goodwill) والشهرة الاقتصادية (Economic Goodwill).
الشهرة المُحاسبية هي ما تناولناه فيما سبق أما الشهرة الاقتصادية فدعني أضرب لك مثلا حتى تتضح الصورة:
- افترض معي أن شركة لديها أصول ملموسة بمبلغ 10 مليون وحققت صافي ربح 3 مليون وبالتالي العائد على الأصول الملموسة يكون 30%.
- قارن هذا الرقم بمتوسط عائد السوق فإن كان أكبر فذلك يعني أن الشركة لديها شهرة اقتصادية كانت السبب في تحقيق أرباح قوية (Earnings Power).
وهذا العائد القوي، لم تكن الأصول الثابتة والمخزون هو السبب الرئيس في تحقيقه، بل سمعة الشركة وشهرتها الاقتصادية التي اكتسبتها من خلال تجارب العملاء المُمتعة حتى وإن كانت هذه السمعة غير مُسجلة في القوائم المالية، وبالتالي هذه السمعة والشهرة الاقتصادية هي التي تُحدد قيمة المنتج بالنسبة للمستهلك وهي المُحدد الرئيس لسعر البيع وليس تكلفة الإنتاج.
هذه الشهرة الاقتصادية تزيد قيمتها مع الوقت بعكس الشهرة المُحاسبية التي قد تنخفض قيمتها بسبب الاضمحلال، كما أن الشهرة الاقتصادية تُعتبر الهدية التي تستمر في العطاء وقت التضخم، فالشركات التي تعتمد على الأصول الملموسة لكي تنمو تتأثر كثيرًا وقت حدوث التضخم أما الشهرة الاقتصادية فلا.
هذا هو الفرق بين الشهرة المُحاسبية والشهرة الاقتصادية والذي يبين لك الفرق بين قراءة المُحاسب وقراءة المُستثمر لقوائم الشركة.
اشترك الآن مجاناً
استخدم برنامج وافق المحاسبي لإدارة كل عمليات المحاسبة في أعمالك بسهولة مع ميزات البرنامج المتطورة والعملية التي توفر عليك الكثير من الوقت والمجهود.
مقالات وليد ياسين على وافِق: